股票投资 / 买什么（板块·个股·时点）¶

完整档案：74 期直播里所有关于「买哪些股票、买哪个板块、哪些不能碰」的内容，按议题归拢。结论在前，跨期论述按时间排列。

一、总原则：好公司不等于好股票¶

跨期论述

〔20250906〕〔20251105〕（补记）"比亚迪业绩销量这么好，为什么股价不怎么涨？—— 谁跟你说过业绩好股价就要涨？股价跟业绩有什么关系？"
〔20260807〕"好公司不一定是好股票 —— 觉得好企业股价应该上天，是做股票的误区。中石化、中国银行都是好企业，但都是几块钱。好股票是业绩剧增的预期。但好公司很好，合适价格持有是可以的。""好公司不一定是好股票，但一定不能是太烂的公司。"
〔20260807〕价格决定品质："问题不是国内质量不行，而是花最少的钱要顶级质量是扯淡。要买质量好的有质量好的，要买差的有的。零跑 A10 八万多激光雷达都上了，说内饰塑料感强 —— 废话，八万多不塑料感强什么。"
〔20260814〕"好公司在股票市场未必是好股票。"

二、大蓝筹：枯燥地挣钱，但不会死¶

结论：工商银行、中国石油、民生银行、上汽集团这类 —— 没有预期、没有故事，但不会倒闭、年年分红。适合没时间看盘的上班族。

跨期论述

〔20260522〕定义："像工商银行、中国石油、民生银行这些股票，人家没有任何预期，就是很枯燥很无聊地挣钱。好处就是不会亏钱，不会有 ST，但也不会翻五倍十倍。"
〔20260522〕上汽集团的离谱估值："市净率只有 0.4，相当于一块钱资产股价才四毛。更离谱的是，手上的净现金跟市值差不多 —— 市值 1400 多亿，净现金 1300 多亿。这种公司不会倒闭，国资委对国有企业的现金流有考核要求，现金会越来越多。""这几年汽车竞争激烈，股票跌得很惨，但公司不会死。"
〔20260522〕适合谁："炒股票要找自己适合的方式。对于忙碌的上班族、没时间看盘，大蓝筹是最好的选择。你找几个熟悉的股票，低的时候买点，高了就卖，跌了再买回来，其实挺挣钱的。三年五年也能翻一倍，中间还不断给你分红。"
〔20260522〕用 0.4 倍市净率买进，等于打了六折买资产："工商银行市净率现在是 0.65，当年买的时候是 0.6。"
〔20260619〕唯一建议："现在最重要的就是逐步建仓大蓝筹，就这么个事儿。什么题材各种题材现在都不重要。我也跟你们说，叫你们别一下子，一步一步逐步加仓大蓝筹。""每个都买一点儿。"
〔20260626〕只要不去科技就行："钱都去科技了，所以其他板块被严重低估。只要不去科技就行，现在除了科技以外其他都很低。"
〔20260717〕老登股（大蓝筹的俗称）："老登股不用担心，但加仓还不到时候，等这波科技股冲击过去再说。"
〔20260718〕"现在大蓝筹的位置就很低，大蓝筹在科技股暴跌时反而抗跌，是当前最稳妥的配置。""已经可以坚持小额定投一段时间大蓝筹基金了。"
〔20261106〕大蓝筹锁了利润："前几个月买了大蓝筹的鹅粉很爽 —— 工商银行、交通银行、中国石油还有 30% 几。""大蓝筹锁了一点利润 —— 那时候听大鹅的换仓大蓝筹，还是挺爽的。""等美股泡沫破、跌下来，大蓝筹会更好一点 —— 现在建仓大蓝筹已经不合适，但可以拿着。""我就等着这波行情砸下来，卖了大量出去抄底。"
〔20261106〕赚最多与赔最多："大鹅赚最多是中国石化，赔最多是小米。"
〔20261107〕工商银行是最好的投资品："银行股基本上一直在涨，就算是这样涨，它的市盈率、市净率也不高。""你现在看肯定觉得买少了 —— 涨上去了当然买少了；时光不能倒流，如果回到 5 月 6 月，那时候多买点就好了。"
〔20261107〕什么才算大蓝筹（划清边界）："茅台、片仔癀我都不看 —— 这些不属于大蓝筹，不是真正的蓝筹股；顺丰也不属于大蓝筹。""农业银行也算大蓝筹；中国移动、中国电信这些都属于大蓝筹 —— 好歹要带个中字头。"
〔20261107〕国有大银行的风控："没想到房地产也没影响银行 —— 像这种国有大银行的风控是很严的，房地产要骗国有银行很难骗得出来；被骗的都是地方的小银行，风险高。"

三、红利股：只看股息率¶

结论：选股只看一个标准 —— 股息率。连续十年 5% 以上、比存款利率高就买，套了就等分红回本。

跨期论述

〔20260130〕（补记）"银行股吃利息分红比存银行高。证券不算老登算题材股，盈利不稳定不要碰。"
〔20260522〕清单一（DeepSeek 查询：连续十年股息率 5% 以上）：中国神华、大秦铁路、工商银行、中国石化、宇通客车、沪宁高速、格力电器、粤高速 A。分红最多的是中国神华和兖矿能源。
清单二（更细的数据）：银行板块 —— 工商银行年均 5.38%、农业银行 5.68%、中国银行 5.5%、建设银行 5.2%；能源资源 —— 中国神华十年均值 7.3%（多数年份 6%–8%）、中国石化十年均值 6.3%（5%–7%）、陕西煤业；交运公用 —— 大秦铁路、宁沪高速、宇通客车。
东北证券老东家：十年平均股息 4.9%，"经营非常规范的老牌国企，比较稳健"。操作：7 块以下买、9 块 10 块卖。
〔20260522〕定价逻辑："分红股的核心是股息率。你现在买这个股票更合适，是因为银行利率太低了，才一点多。你至少要做到 3% 以上，跑赢银行利率。四块多的中石化明显比存银行好太多。"
"如果一只股票股息率 6%，十年分红就能把本钱拿回来。大蓝筹虽然涨得慢，但每过十年本钱回来一次。上汽集团从复权价格看，现在是负成本 —— 光分红就把本钱赚回来了。"
"对于分红股，你套了就套了，等着分红就行。比如你被套了，他一分红 6%，跟你炒一年赚 6% 也差不多。"
〔20260522〕宇通客车实录："买了 8 万块钱的宇通客车，现在 39 块，虽然位置不低，但架不住分红多 —— 8 万块钱分了 5000 块红利。"
〔20260529〕"最近看了看，股票没挣钱但股息还可以。宇通客车分了 5000 块钱，还有两家分了 1000 块钱。从我吹红利开始，红利股一直不涨，现在开始发现红利股的优势了。现在的方向就是买红利。"
〔20260626〕最简标准："现在我个人觉得就是看股息率，股息率高的可以考虑，别的什么题材之类的都可以忽略，主要看股息率。"
〔20260718〕"工商银行每年定投复利拿到退休不是挺好的。现在这个价位买工商银行、买银行股，比存钱合适、比定期存款合适。"
〔20260801〕"银行吃利息分红比存银行高。""中国平安有 14% 了拿着，14% 都不算啥，有的好拿了。"
〔20260807〕"老登股只看投资回报率 —— 分红高于银行存款、股息率高于储蓄利率就可以买。中石化挺好。"

四、三把尺子：市盈率、市净率、股息率¶

跨期论述

〔20260522〕市盈率："当年选股票时一个很重要的点就是市盈率要低。那时候经济不好，工商银行、中国石油这些市盈率都在五以下。市盈率低说明股价相对于盈利比较便宜，投资价值比较高。当然市盈率低可能是因为预期差 —— 但大蓝筹本身就是预期差的股票。"
"找市盈率低的股票，然后看公司会不会倒闭。如果不会倒闭，市盈率又低，那就可以买 —— 这种股票可能涨得慢，但安全边际高，长期看肯定赚钱。"
中国神华的例子："虽然看起来高不可攀，但其实市盈率只有 18 倍，并不高。因为每年分红除权以后，股价看着一直往上涨，但估值并不贵。不要只看现价，要看市盈率。"
〔20260522〕市净率："当年发现工商银行的净资产比股价还高，一块钱净资产股价才六毛钱。上汽集团更离谱，市净率只有 0.4。"
"市净率低意味着你用低于净资产的价格买股票 —— 用 0.4 倍市净率买进，等于打了六折买资产。工商银行市净率现在是 0.65，当年买的时候是 0.6。"
〔20260522〕股息率："日本股票的定价就是按股息率来的。你看宇通客车的股息率，就会觉得这个价格其实不算高。股息率高的股票，即使股价不涨，靠分红也能回本。"
〔20260522〕三把尺子合用："市盈率选股：找 5 倍以下的大蓝筹；市净率捡漏：找 0.5 倍以下的，相当于打折买资产；股息率定价：找 5% 以上的，十年分红回本。三个指标结合，找到安全边际高的便宜好股。"

五、买行业老二，不买龙头¶

结论：老大被所有人盯着、盘子大炒不动；老二盘子小，拉得动。

跨期论述

〔20260529〕两次实证：血液制品行业补了龙头天坛生物，结果派林生物明显涨得更好；眼科补了绝对龙头爱尔眼科，华厦眼科长得更好（原话：某个标的是"市场绝对领导者"，前几天跌下来大家都跌了 20% 多快 30%，他挑了"龙"——二是龙二）。
原因："老大被盯着、盘子大炒不动；老二盘子小，好拉。"
方法："以后分析完行业，直接问 DeepSeek：这个行业的老二是谁。"

六、具体标的（大鹅自己的持仓与判断）¶

跨期论述

〔20260109〕持仓结构：37、8 只股票、总仓位五成。举例：大秦铁路（"条件单"误操作买入，将错就错成了压舱石，股息稳定）、派林生物（行业低谷加倍投入，悄然转好）、民生银行（三四块钱）。
〔20260123〕比亚迪："价位挺好，可以考虑建仓，慢慢拿着。这个公司本身的素质底子没有问题，奔着大众丰田那个级别去的，而且已经积累到了这个份上。""股价已经在年均线以下，属于比较便宜的区间。"
不适合短线："比亚迪和小米都不是会很快涨起来的股票。中长线拿个半年一年、看到翻倍的时机卖掉可以；想一个月赚 10%–20%，还是小心一点。"
〔20260123〕小米："小米最近这一年公司的底子也变了，所以跟原来不一样。没到年限价格，我个人觉得还可以，不算太便宜。"
被砸的原因："各种挑小米的茬儿 —— 这种靠互联网营销起来的产品就会有这个问题，成也萧何败也萧何。"
自己的操作："之前买过一些小米，涨起来后卖了一部分锁定盈利。结果最近大跌，不但把盈利赔回去，剩下四分之一仓还倒赔了一万左右。"
〔20260313〕比亚迪（更完整）："现在是全球汽车行业第一竞争力，海外销量快跟国内差不多了，还给海鸥这种入门车装激光雷达 —— 这种做法非常离谱。比亚迪将来肯定会比丰田强，现在属于相对低位，持有者可以慢慢拿着。"
"85 块钱的比亚迪不买，涨到 100 问是不是可以建仓？100 的比亚迪也可以买，比亚迪没什么问题。"
关于翻倍："谁跟你说比亚迪不能翻倍？比亚迪当然能翻倍，但多长时间翻倍是问题。你想要的是三天翻一倍 —— 三天太短了，还是十天吧。"
〔20260410〕当期持仓明细：黄金 ETF 20%–30%（最重仓，4500/4600/4700 区间建仓）；小米被套近 20% 不动、考虑加仓；比亚迪 7%–8%、盈利 10% 拿着不动；石油 ETF 不到 5%、盈利 50%+ 耗着；隆基底仓不到 1%（17 元位置可以）。
〔20260522〕中国石化补充："中国石化自己没什么问题。国际油价涨涨跌跌对中国石化挣不挣钱影响不大 —— 一个是从俄罗斯买石油，一个是油价跟着国际调。打伊朗那阵股价被打下来了，但公司基本面没变。跌了就加，不行就等分红。"
〔20260613〕中石化加仓："还是挺看好中石化的，又补了很多。这就是阿土仔法的应用：跌了就买，基本面没问题就拿着。"
〔20260626〕小米/比亚迪双推："小米都这么便宜了，多好的机会？比亚迪七十多，多好的机会？"
〔20260626〕中石化："4.5 块真的挺便宜。""4 块多的中石化比银行利率好太多了。"
〔20260627〕其余标的："功能中介（应指某个股）都挺好的，四大行都是好股票。""小米跌到 21 块觉得应该再多跌一点才更好，跌到 18、16 就更好。迪子已经破 80 了，到 79 了。现在不是破多少的问题，是还有没有钱补的问题。"
〔20260710〕小米被套细节："成本三十多，现在 25，最低到了 21。我还等着到 18 块抄底，结果他又没到。"
〔20260718〕分散程度："我没有哪只股票仓位特别重的，最重的仓位就是 5%、7% 这个水平。"整个组合 100 只股票覆盖各行业。
〔20260801〕中石化："现在五块多，至少到七块才考虑卖。不到七块不带卖，不挣 50% 以上不看。 目标价 6.5 块，6.1–6.2 没问题，6.2 以上再考虑买卖。"
〔20261031〕个股跌幅一览（本期实盘读数）："宁德时代从 460 跌到 223（跌了一半）；新兴盛从 600 多跌到 196（跌剩三分之一）；国创 300 多跌到 126；长飞光纤 599 跌到 252；比亚迪从 130 跌到 81，相对而言好多了；赣锋从 91 块跌到 30 多 —— 买赣锋的套得比较狠；茅台还可以。""工商银行从六块多涨到八块多；中国石油涨得好；东北证券没什么太大变化。""还要跌，位置还太高。"
〔20261107〕持仓现状："虽然股市跌成狗、指数跌了不少，我这边倒是没什么变化 —— 亏是亏的，以前亏这么多，现在看还是亏这么多。我也觉得我的中石化买少了。""意外的是有一个套了很久的股票涨起来了 —— 卖猪肉的东瑞股份涨上来了；中石油涨得更多。我好久没看过自己的持仓了。"
〔20261107〕早就说不看好的两个："赣锋、商业航天我早就跟你们说不要买，你们自己还在弄 —— 这两个都是我们早就不看好的票，坚持自己的理念结果被套了。"
〔20261107〕大蓝筹是最后跌的："大蓝筹跌下来就差不多到底了 —— 大蓝筹是最后跌的。"

七、板块判断¶

科技股 / AI：长期趋势向下，杀猪行情不碰¶

〔20251114〕"科技/AI 板块长期趋势向下，且受美股潜在泡沫破裂影响。"
〔20260613〕AI 和 AI 股是两回事："AI 潜力无限，和 AI 股在投机市场上的泡沫破不破有什么关系？互联网因为互联网泡沫破灭，互联网就没了吗？AI 和 AI 股票不是一回事。 如果你连这二者都区分不了，建议你还是不要做股票投资了，你会死无葬身之地的。"
〔20260626〕"个股那些科技股肯定不止跌。十倍涨上去的，肯定还要跌回去，还得跌去八九成；十几倍涨上去的，等回头跌回来的时候还不得跌去八九成。"
〔20260717〕"科技股的风险还是高的，现在还是要逢高减仓。"
〔20260801〕换仓路径："等科技股暴跌、多杀多砸下来，把老登股卖了买科技股。"
〔20260807〕最完整的表述："科技股还在继续杀猪，韩国杀过来杀过去，国内跟着杀猪。追进去永远慢半拍 —— 卖了发现涨了，追了发现跌了，来回杀，踩不准节奏进去永远是错的。最好的办法就是不要碰。创业板是搏杀主战场，以你们的能量不要去挨枪林弹雨。 这种行情不要操作 —— 刮台风了，问怎么在外面折腾，是神经病。"

券商（证券）股：不算蓝筹，算题材¶

〔20251114〕（补记）"证券会有行情吗？证券行情不是都已经走过了吗？"
〔20260801〕"证券不算老登，算题材股 —— 业绩跟证券市场业绩挂钩太紧，盈利不稳定。银行和保险盈利稳定，可以算蓝筹股。不要碰证券，中长期要慎重。"

银行：红利股的代表¶

〔20260626〕"银行挺好的，银行就是红利股的代表，我现在主推的就是红利股。"
〔20260801〕"银行和保险可以算蓝筹股。"

锂电池 / 光伏¶

〔20251114〕"锂电池之前涨疯了，但已经涨过一波，风险开始增加。重仓赚钱后要及时考虑换仓，不要想着一直涨。"
〔20251114〕光伏（隆基）："澄清从未说过'光伏涨得差不多了'，不要听半句话就紧张，隆基还没到跑的时候。底仓 2 万不到 1%，17 元左右位置可以接受。"
〔20251114〕"AI 泡沫破裂对光伏等板块影响不大 —— 他们还需要 AI 泡沫破裂去影响吗？"（暗示这些板块自身有问题）
〔20260523〕"隆基位置低可以加点，但不要赌生赌死 —— 隆基是亏损股，稍微意思意思玩玩就行，不要仓位太重。"

汽车股¶

〔20251121〕"计划在明年年初利空出尽后开始定投比亚迪。"
〔20260411〕"手上拿汽车股的可以稳住，基本上现在应该差不多就是底部了，汽车股票后面可能会慢慢好起来。"
〔20260523〕Q1 业绩爆雷是已知利空："汽车股票现在都非常低迷，根本原因是 Q1 业绩爆雷 —— 去年补贴补到年底，今年国补退坡、购置税从减免变减半，很多买的都赶在去年年底买了，所以今年一季度业绩很差。现在是比较低的位置，可以建仓，二季度业绩会慢慢回归常态。"

有色 / 商业航天 / 房地产 / 生物医药¶

〔20260214〕"有色板块节前下跌较多，主要受黄金白银下跌带动，但大逻辑上有色行情未结束。"
〔20260214〕"商业航天因已被过度炒作，不感兴趣 —— 警惕已炒热的概念，避免高位接盘。"（并已清仓北新建材，盈利 10%–20% 兑现）
〔20260214〕"房地产板块危机已过，目前大房企多转型租赁公寓，未来会呈现慢速上涨趋势。"
〔20260410〕"国轩高科这个股票经常涨停，一直被炒得很厉害 —— 这类股票波动大，风险也大。"
〔20260801〕"基金和机构手里现在也没什么题材了，下一步算来算去只有新能源 —— 新能源、生物医药底子都很低。"

新股¶

〔20260717〕自己中了长鑫 500 股 —— "还可以"。
〔20260718〕长兴像中石油："你们有没有觉得看长兴就特别像中石油？中签率这么高，这么多人都中了，明天肯定一起跑 —— 这个就挺玄乎的。"（中签率太高、人人中签，上市后人人想卖没人买，必然破发。）

八、明确不碰的¶

科技股（杀猪行情） —— 见上
文泰科技这类不确定性太强的 —— 〔20260213〕"没事非要去弄文泰科技干嘛？这种不确定性太强的股票就别瞎折腾。咱们不是来赌输赢的。"
证券股 —— 盈利不稳定，算题材不算蓝筹
商业航天 —— 已过度炒作
长兴这类高中签率新股 —— 破发风险
隆基不要重仓 —— 亏损股，玩玩可以

九、选股方法的两条补充¶

〔20260529〕微观不确定 + 宏观确定："个股轮动在很大程度上都是在跟量化交易 PK，很难赢。所以要选微观的不确定性和宏观的确定性 —— 板块轮动做不过量化交易，短期不确定，长期确定。"
〔20260626〕熟悉的票来回做：鹅嫂提出"12 到 18 之间来回做也不少钱"。大鹅认同："有两只股票来来回回做就行，挺好的。"〔原话〕"与其满市场找牛股，不如深耕一两只熟悉的股票，掌握它的波动规律。"

附：与其他文件的分工¶

大盘与指数：什么时候该进攻/防守
怎么操作：仓位、买卖、心态
黄金：黄金
本文件回答：钱往哪儿放